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भारतीय शेयर बाजार के "बिग बुल" हर्षद मेहता के नाटकीय उत्थान और पतन और 1992 के प्रतिभूति घोटाले का अन्वेषण करें जिसने राष्ट्र को हिला दिया।
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यह हर्षद मेहता की कहानी है, एक ऐसा नाम जो भारतीय शेयर बाजार के सबसे बड़े घोटाले का पर्याय बन गया। साधारण शुरुआत से, वह दलाल स्ट्रीट के “बिग बुल” बने, और फिर एक नाटकीय पतन का सामना किया। उनकी यात्रा महत्वाकांक्षा, नवाचार और अंततः धोखे की एक आकर्षक, यद्यपि चेतावनी भरी, कहानी है।
रायपुर से मुंबई: एक नई शुरुआत
1970 के दशक में, एक युवा हर्षद मेहता, अपने पिता के असफल व्यवसाय और स्वास्थ्य से निराश होकर, सपनों के शहर मुंबई में अपनी किस्मत आजमाने का फैसला किया। उन्होंने लाला लाजपत राय कॉलेज में दाखिला लिया और गुजारा करने के लिए छोटी-मोटी नौकरियां कीं, यहां तक कि पैसे बचाने के लिए खुद सामग्री ले जाते और पहुंचाते भी थे। अंततः उनका पूरा परिवार मुंबई चला गया।
1977 में कॉलेज के बाद, हर्षद ने क्लर्क के रूप में न्यू इंडिया एश्योरेंस कंपनी में काम करना शुरू किया। काम करते हुए, उन्होंने और उनके भाई अश्विन ने विभिन्न व्यवसायों की खोज की, लेकिन कोई भी महत्वपूर्ण रूप से सफल नहीं हुआ। इससे वे शेयर बाजार की ओर बढ़े।
ट्रेडिंग रिंग में प्रवेश
उस समय, बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) में एक भौतिक ट्रेडिंग रिंग था जहां शेयर मैन्युअल रूप से खरीदे और बेचे जाते थे। केवल जॉबर्स और ब्रोकर्स को ही अनुमति थी। हर्षद, ट्रेडिंग करने के लिए दृढ़ संकल्पित, बहुत प्रयास के बाद एक जॉबर्स का बैज प्राप्त करने में कामयाब रहा। उनका पहला दिन घाटे का था, लेकिन उन्होंने उससे सीखा।
उन्होंने जल्द ही महसूस किया कि बड़ा पैसा कमाने के लिए, उन्हें अंदरूनी जानकारी की आवश्यकता है। उन्होंने कंपनी उत्पादन पर शुरुआती डेटा प्राप्त करने के लिए श्रम संघ के नेताओं जैसे लोगों के साथ संबंध बनाए। इससे उन्हें शेयर खरीदने की अनुमति मिली जब उत्पादन बढ़ने की उम्मीद थी और गिरने से पहले बेचने की – एक प्रथा जिसे इनसाइडर ट्रेडिंग के रूप में जाना जाता है, जो उस समय कानूनी थी।
1982 तक, हर्षद ने इनसाइडर ट्रेडिंग के माध्यम से अच्छी खासी रकम बना ली थी और एक बड़े घर में चला गया था। फिर उन्होंने “पंप एंड डंप” रणनीति की खोज की: किसी स्टॉक की कीमत बढ़ाने के लिए बड़ी मात्रा में खरीदना, फिर लाभ के लिए अपनी होल्डिंग्स बेचना।
ब्लैक थर्सडे और एक नया उद्यम
18 मार्च, 1982 को, बाजार में भारी गिरावट आई, जिसे ब्लैक थर्सडे के नाम से जाना जाता है। हर्षद को लगभग ₹10 लाख का नुकसान हुआ और ब्रोकर्स को भुगतान करने के लिए अपनी पत्नी के गहने गिरवी रखने पड़े। उनके भाई अश्विन की पत्नी, एक फ्रीलांस ब्यूटीशियन, ने परिवार का समर्थन किया।
जून 1982 में, हर्षद और अश्विन ने एक छोटे से कार्यालय से अपनी स्टॉकब्रोकिंग फर्म, ग्रो मोर कंसल्टेंट्स शुरू करने का फैसला किया। उनका लक्ष्य धनी व्यक्तियों को पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाएं प्रदान करना था, जो उनके अतिरिक्त पैसे को उच्च रिटर्न के लिए निवेश करते थे।
ग्रो मोर कंसल्टेंट्स का उदय
हर्षद ने देखा कि चाय की पत्तियों की कीमतों में वृद्धि के बावजूद चाय कंपनियों के शेयर अवमूल्यित थे। उन्होंने अपने ग्राहकों को मैकलियोड्स, टाटा टी और हैरिसन एंड मलयालम जैसी कंपनियों के शेयरों को भारी मात्रा में खरीदने की सलाह दी। एक साल के भीतर, इन शेयरों में उछाल आया, जिससे ग्रो मोर कंसल्टेंट्स प्रसिद्ध हो गया और कई निवेशकों को आकर्षित किया।
1985 तक, हर्षद शेयर बाजार में एक सितारा बन गया था। हालांकि, एक पुराने बाजार के दिग्गज, मनु मनेक, एक “भालू” जो गिरते शेयर की कीमतों से लाभ कमाता था, हर्षद की सफलता से नाखुश था।
भालू का हमला और एक चतुर वापसी
1986 में, बजट निर्णयों के कारण बाजार में गिरावट आई। मनु मनेक और उनके सहयोगियों ने SPIC के शेयरों को भारी मात्रा में शॉर्ट-सोल्ड किया, जिसमें हर्षद ने निवेश किया था। अफवाहें फैलीं कि हर्षद पर ₹1 करोड़ से अधिक का कर्ज है और वह दिवालिया हो जाएगा। इसका मुकाबला करने के लिए, हर्षद ने 14 दिन पहले अपने बकाया का भुगतान किया, इस बात को फैलाया और अपनी प्रतिष्ठा को बढ़ाया, हालांकि उसे ₹1.5 करोड़ का नुकसान हुआ।
वह संस्थागत निवेशकों की सेवा करके वापस उछला, भारत के सबसे बड़े संस्थागत ब्रोकर्स में से एक बन गया। लेकिन हर्षद और अधिक चाहता था; उसका लक्ष्य सिर्फ एक ब्रोकर नहीं, बल्कि खुद एक प्रमुख निवेशक बनना था।
मनी मार्केट और घोटाले की उत्पत्ति
हर्षद ने मनी मार्केट पर अपनी नजरें गड़ाईं, जहां बैंक एक-दूसरे को अल्पकालिक ऋण देते हैं, अक्सर बैंक रसीदों (BRs) को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करते हैं। बैंक आमतौर पर प्रतिभूतियों को भौतिक रूप से स्थानांतरित करने के बजाय BRs जारी करते थे।
हर्षद ने एक खामी देखी: बैंक अक्सर सौदों के लिए अग्रिम रूप से ब्रोकर्स को पैसा हस्तांतरित करते थे। यह पैसा सौदा निष्पादित होने से पहले दिनों तक ब्रोकर के खाते में पड़ा रहता था। हर्षद ने इस पैसे को शेयर बाजार में निवेश करना शुरू कर दिया, मनी मार्केट सौदों को पूरा करने से पहले कृत्रिम रूप से शेयर की कीमतों को बढ़ाया।
उसने यह भी पाया कि BRs हमेशा सत्यापित नहीं होते थे। उसने बैंक ऑफ कराड जैसे छोटे बैंकों को रिश्वत देकर नकली BRs जारी करवाए। इससे उसे एक बैंक से धन प्राप्त करने, उसे शेयर बाजार में निवेश करने और ऋण देने वाले बैंक के साथ ऋण को कवर करने के लिए नकली BRs का उपयोग करने की अनुमति मिली।
बिग बुल और बाजार में मुद्रास्फीति
1990 और 1992 के बीच, हर्षद ने शेयर बाजार में भारी मात्रा में पैसा लगाने के लिए इन तरीकों का इस्तेमाल किया। सेंसेक्स, जो मई 1990 में लगभग 800 अंक था, अप्रैल 1992 तक लगभग 4,500 अंक तक पहुंच गया – सिर्फ दो वर्षों में 460% की वृद्धि। उसके पसंदीदा स्टॉक, जैसे ACC और अपोलो टायर्स, ने अभूतपूर्व वृद्धि देखी।
हर्षद “बिग बुल” के नाम से जाना जाने लगा। उसका प्रभाव इतना अधिक था कि किसी स्टॉक के संबंध में उसका नाम लेने से भी उसकी कीमत बढ़ सकती थी। मीडिया ने उसे एक बड़े व्यक्ति के रूप में चित्रित किया, जो भारत का सबसे अधिक आयकर दाता था।
खुलासा
1991 में, RBI को मनी मार्केट में BRs के दुरुपयोग के बारे में जानकारी मिली और उसने सख्त दिशानिर्देश जारी किए। इसके बावजूद, दिसंबर 1991 में, हर्षद ने शेयर की कीमतों को बढ़ाने के लिए भारतीय स्टेट बैंक (SBI) से ₹500 करोड़ लिए। उसने रिकॉर्ड में हेरफेर करने के लिए एक SBI कर्मचारी को रिश्वत दी, लेकिन SBI अधिकारियों ने अंततः ₹500 करोड़ की प्रतिभूति अंतर का पता लगाया।
जैसे ही SBI ने पुनर्भुगतान के लिए उस पर दबाव डाला, हर्षद ने समय मांगा और किस्त भुगतान करने के लिए एक अन्य बैंक, NHB से उधार लिया। हालांकि, द टाइम्स ऑफ इंडिया की पत्रकार सुचेता दलाल ने 23 अप्रैल, 1992 को इस घोटाले का खुलासा किया, जिसमें SBI खातों से ₹500 करोड़ के लापता होने की रिपोर्ट की गई और इसे हर्षद मेहता से जोड़ा गया।
परिणाम
खुलासे के कारण संसदीय हंगामा हुआ और आयकर विभाग, RBI और CBI द्वारा जांच की गई। बैंक निधियों का उपयोग करके शेयर बाजार के कृत्रिम मुद्रास्फीति से जुड़े पूरे घोटाले का पता चला। खुदरा निवेशकों को अरबों का नुकसान हुआ, और बैंक ऑफ कराड और मेट्रोपॉलिटन कोऑपरेटिव बैंक जैसे बैंक ढह गए।
घोटाले का कुल आकार ₹4,000 करोड़ से अधिक आंका गया था। हर्षद मेहता और उनके भाई अश्विन को 4 जून, 1992 को गिरफ्तार किया गया था, और उनकी संपत्ति जब्त कर ली गई थी।
विरासत
सात साल की कानूनी लड़ाई के बाद, हर्षद मेहता की दिसंबर 2001 में 47 साल की उम्र में पुलिस हिरासत में मृत्यु हो गई। उनकी कहानी विवादास्पद बनी हुई है, कुछ उन्हें एक घोटालेबाज के रूप में देखते हैं और अन्य तर्क देते हैं कि उन्हें उस समय आम प्रथाओं के लिए अनुचित रूप से लक्षित किया गया था। सच्चाई शायद बीच में कहीं है।
मुख्य बातें
- हर्षद मेहता ने शेयर की कीमतों को बढ़ाने के लिए इनसाइडर ट्रेडिंग, पंप-एंड-डंप योजनाओं और मनी मार्केट हेरफेर के संयोजन का इस्तेमाल किया।
- घोटाले में बैंक रसीदों (BRs) का दुरुपयोग और शेयर बाजार की कृत्रिम मुद्रास्फीति शामिल थी, जिससे निवेशकों और बैंकों को भारी नुकसान हुआ।
- मीडिया के खुलासे ने घोटाले को उजागर करने और प्रचारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई।
- इस घटना के कारण भारतीय वित्तीय बाजारों में सख्त नियम बने।
- हर्षद मेहता की कहानी शेयर बाजार में अपार धन सृजन और विनाशकारी वित्तीय धोखाधड़ी दोनों की क्षमता को उजागर करती है।
Frequently Asked Questions: और पतन
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भारतीय शेयर बाजार के "बिग बुल" हर्षद मेहता के नाटकीय उत्थान और पतन और 1992 के प्रतिभूति घोटाले का अन्वेषण करें जिसने राष्ट्र को हिला दिया।
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This article covers: रायपुर से मुंबई: एक नई शुरुआत; ट्रेडिंग रिंग में प्रवेश; ब्लैक थर्सडे और एक नया उद्यम; ग्रो मोर कंसल्टेंट्स का उदय; भालू का हमला और एक चतुर वापसी; मनी मार्केट और घोटाले की उत्पत्ति; बिग बुल और बाजार में मुद्रास्फीति.
